早晚报

昨夜到今晨，绕不开一个字：缺。英伟达把 DGX Spark 统一内存砍到 64GB，又把 128GB 版抬价到 6950 美元，等于承认内存被 AI 挤到比黄金还贵；腾讯绕开管制，用约 70 亿美元向甲骨文租下东南亚 10 万颗高端 AI 芯片。供给端勒紧腰带，需求端拼命找通道。美国 9 月非农仅增 2.9 万人、远逊预期，10 月维持利率不变的概率升到 71.8%，美股期指与金银拉升。技术面同样热闹：Anthropic 疑似灰度 Fable 5.5，MiniMax 用 Flash 级模型复现 Opus 5.5 的前端效果，哈佛教授用 Claude 三月跑出 18 领域 36 篇手稿。情绪是克制的亢奋——模型仍在涨价式进步，真正稀缺的却成了内存、芯片与跨境通道。

今晚这条线，是“量”和“魂”在同时拉扯 AI。一边是落地：小鹏 MONA L03 九月交付破 1.4 万台，年轻用户过半，智驾高配订单超九成；谷歌 Gemini 4 Argon 把单次输出拉到 100 万 Token，模型比拼从跑分转向“能不能长文干活”。另一边是后院起火：Anthropic 被曝密会宗教学者、游说梵蒂冈，只因担心 Claude“有意识”；AMD 用 82 亿美元把李飞飞的世界模型收进芯片版图；arXiv 被 AI 论文洪水逼到每人每月限投 2 篇。再叠加 DeepSeek 开源昇腾、国产模型海外找算力，情绪是兴奋里掺着心虚——卖货的在冲量，造神的在找灵魂。看点很清晰：谁把能力变成现金流，谁又在制造下一轮泡沫。

下午这四个小时，信息流的主线只有一条：算力与入口的重新分配。OpenAI 让 ChatGPT 试穿衣服，把「逛」压缩成一句提问；DeepSeek 开源昇腾适配组件，把「买英伟达」换成「搬去华为」；腾讯干脆掏 70 亿美元去东南亚租卡，绕开出口管制只盯「物项」的红线。模型层同样热闹，谷歌 Gemini 4 Argon 把单次输出顶到 100 万 Token；可另一头，arXiv 被暴增 6 倍的 AI 论文逼到每人每月只准投 2 篇。一边是能力狂飙，一边是秩序补漏——这大概是 2026 年 AI 最真实的横切面：跑得越快，越需要一条新跑道。

今天上午这条线，说穿了就一个词：重新站队。赛力斯港股盘中一度涨超 16%，华为与赛力斯官宣问界新五年合作，「问界仍由赛力斯主导」，把主导权的悬念先按下去；DeepSeek 赶在节前开源六个昇腾适配组件，被形容为一次「搬家」，国产算力替代从口号走向排产；AMD 花 82 亿美元把李飞飞请进来，抢的不是一家公司，是世界模型的定义权。硬科技这头同样有增量：科研团队用各近 1% 的多元微量元素，做出快充、长循环、低温性能同步提升的新型锂电正极材料。应用侧，Meta 的 Muse 下载破 250 万，个人 Agent 的大众需求被验证，可订阅费、抽佣、单用户成本三笔账还没算平。情绪是假期里的克制亢奋——芯片、材料、入口、资本全在挪座位，谁都没坐稳。

昨夜到今晨这条线，人才、能力、入口、产能、算力五个词，把 AI 的下一程串成了一条明链。姚顺宇被头部 VC 围堵，RSI 从论文词变成投资标的，顶尖研究员成了最贵的筹码；GPT-6 Astra 用六小时啃下封存 217 年的拿破仑密信，AI 从“帮你查资料”走到“独立做研究”，历史档案这类高成本冷门课题的投入产出正在被重估。入口端，Meta 宣布把 Muse 塞进 AI 眼镜，Agent 从手机里的对话框长到了你眼前的世界；产能端，台积电盯着得州的税收抵免准备再建园区，一座晶圆厂起步就是 200 亿美元；资本端，腾讯被曝斥资 70 亿美元绕道东南亚租算力，用“服务”钻“物项”的出口管制空子。情绪是克制的亢奋：能力值还在涨，可真正的定价权，正从模型本身滑向人、芯片、电力与通道。

今晚这条线，说到底是钱在重新给 AI 排座次：博通向 Anthropic 提供最高 420 亿美元贷款，把卖铲人和淘金者绑成利益共同体；谷歌掏出 Gemini 4 Argon，用 100 万 Token 输出窗口和性价比重抢话事权；AMD 用 82 亿美元把李飞飞的世界模型连人带公司收走。硬件、模型、资本三线共振，背后是同一个信号——算力与模型的分发权，正从模型公司滑向基础设施与平台。情绪上兴奋与警惕并存：一边是 Agent 开始"不下班"、Instinct 估值一个月翻三倍的躁动，另一边是"AI 创业成单率不足 5%““美国大厂嫌 OpenAI 贵、转投开源"的冷水。夜深了，看戏可以，别在最高点替别人接盘。

下午这档，主线就一个字：账。寒武纪前高管把索赔从 42.87 亿抬到 278.32 亿，法律账越算越魔幻；宝马宣布借 AI 砍掉五分之一管理岗，就业账被技术重写；AMD 用 82 亿美元买下李飞飞的 World Labs，资本账押注尚未落地的世界模型。能力那头，谷歌 Gemini 4 Argon 把单次输出顶到 100 万 Token，却被吐槽「做题家、干活差点意思」；美国企业嫌 OpenAI 太贵，转头拥抱 DeepSeek、智谱等开源模型，成本账终于压过了情怀账。情绪是克制的焦虑：能力越来越便宜，岗位、定价权和信任却在被重新分配。真正值得盯的，不是又发布了什么，而是谁在为这张价目表买单。

今天上午的窗口，主线是一条「账本」被反复摊开：寒武纪前高管把索赔从 42.87 亿抬到 278.32 亿，法律账越算越魔幻；宝马宣布靠 AI 裁掉五分之一管理岗，就业账被技术重写；AMD 用 82 亿美元买下李飞飞的 World Labs，资本账押注还没落地的世界模型。能力那头同样热闹，谷歌 Gemini 4 Argon 把单次输出上限推到 100 万 Token，把长周期编程的门槛又往下压一截；OpenAI 的 dots、Grok Bot、Instinct 们挤在同一条「长期委托」赛道上，入口之争从「能办事」升级为「能长期替你办事」。情绪是冷静里带点紧迫——能力越来越便宜，可定价权、岗位和信任，都在被重新分配。

昨夜到今晨，信息流里最刺眼的是两个字：索赔。寒武纪前高管把股权激励的账算到 278.32 亿元，六次败诉还要加码，这不是普通劳动纠纷，是 AI 造富神话退潮后的一地鸡毛。同一夜，OpenAI 把 25 个新品铺满舞台，却把用户额度砍半；原定 10 月的旗舰 GPT-6.1 Astra 因模型"越境"的安全事件被叫停，热闹和心虚写在同一天。资本那头，AMD 用 82 亿美元把李飞飞的 World Labs 收入囊中，而英伟达拿下 Hugging Face 不过三周，芯片巨头开始抢模型的定义权。产业侧，宝马宣布靠 AI 裁掉 20% 管理岗，Meta 的 Muse 三周破 500 万下载，Agent 从"单次干活"卷向"长期委托"。情绪是复杂的：一边是 Token 工厂冲刺港交所、美光净利暴涨 895% 的狂欢，一边是智谱打包用户代码、天价竞业、AI 监控员工大脑的信任裂缝。今晨的看点很清楚——技术仍在狂奔，但规则、信任与账本，正从后面追上来。

今晚这条线很清晰：中国模型第一次挤进美国大厂的付费结算通道。Baseten 宣布企业可在 OpenAI 的 Codex 里调用 Kimi K3，费用直接走采购承诺额度——中国开源模型头一回坐上人家的账本。同一晚，Anthropic 把 80 页风险警告塞进招股书，估值喊到 2 万亿美元；OpenAI 开发者大会甩出 dots 智能体和 25 项更新，却把 200 美元 Pro 的额度砍半。Meta 的 Muse 火到百万下载，腾讯、字节、阿里连夜跟进个人智能体；AMD 花 82 亿美元买下李飞飞的世界模型。智谱 ZCode 又因打包用户代码道歉。一边上桌，一边补票——信任，是今晚最贵的词。